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世荣兆业:调研纪要

发布时间:2016-03-14    研究机构:兴业证券

投资要点

3月10日,兴业地产团队在珠海调研了世荣兆业(002016),纪要如下:

1、房地产主业

公司在售项目主要是在珠海斗门的里维埃拉项目。相较于其他楼盘,主要优势包括:(1)大社区优势;(2)配套较好,社区内有学校(包括幼儿园、小学、中学)、医院(西区唯一一家三甲医院)、商业街等,配套已经趋于成熟。(3)项目土地通过政府协议转让取得,土地成本极低。 目前项目有两个组团在出售:蓝湾半岛(推广名:世荣作品壹号)、世荣碧水岸。

(1)世荣作品壹号位于珠海市西部中心城区斗门区新行政中心区域,总用地面积约30万平方米,总建筑面积约70万平方米,预计分十期开发,共计住宅达7000余套。目前销售均价11000元/平米,精装修交付,2016年春节后楼盘价格涨幅在10%左右。

(2)世荣碧水岸是世荣兆业开发的里维埃拉大社区组团之一,总占地面积10.9万方,总建筑面积22.9万方。目前销售均价9000元/平米,毛坯交付,2016年春节后楼盘价格涨幅在15%左右。

土地储备情况:公司里维埃拉项目整体占地面积213万方,容积率1.8,总建筑面积380万方,目前已经开发完成100万方,尚有土地储备280万方。公司地产业务在公司未来会加大项目周转速度,地产业务回款会用于支持公司大健康业务的拓展。

2、大健康产业 2015年公司与珠海市横琴新区管理委员会、广州医科大学附属第一医院就投资建设横琴国际生命科学中心项目签署了正式《合作协议》,该项目将成为公司转型大健康产业的标志性项目。

横琴国际生命科学中心项目位于横琴新区,规划用地面积约20万方,建筑面积约万方。该项目主要包括三大板块:医疗板块、康复疗养板块以及商服配套板块,其中医疗板块建筑面积预计约16万平方米,包括综合性公益医院(三甲标准)和专科医院。

项目主要特点:1)横琴唯一的三级甲等综合医院、4-5所高端专科医院,配套病床数约1300张;医疗机构将采用分层管理的方法,即满足大众平价医疗的需求,又针对高端人群开展高端医疗服务。根据第三方研究,目前国内三甲医院净利率大约在15-18%左右,专科医院一般会高于此水平。;2)践行“医养结合”的发展模式,以康复为引导,以养生为核心,建立独立的养生空间、老年病房等。积极探索医养旅游、养老地产等新模式。公司会采取出售、出租、会员制等多种方式,发展高端养老社区;3)与知名生命科学研究机构合作,设立生命科学研究中心,科研合作及临床试验。

项目前景:未来横琴受益于自贸区政策和港珠澳大桥的通车,预计区域内人口数量将持续上升,公司横琴项目客户群体广阔且层次较高。此外,项目预计也能够直接面向港澳市场(特别是澳门),目前澳门与横琴已经实现24小时通关,两地来往十分便利,澳门目前医疗资源很稀缺,横琴项目未来可积极探索与澳门市场对接。

同时公司还将探索多个发展方向,扩大大健康产业版图。择机投资或收购医药、健康设备(包括医疗器材等)等企业,主要投资方向为前沿技术、国内空白的药品、健康设备(包括医疗器材等)等。

首次覆盖世荣兆业,暂未评级和盈利预测。

申请时请注明股票名称